Search






English

中文 (台灣)

Русский

Français

Español

Português

Bahasa Indonesia

Tiếng Việt

AAX Trends

Институциональное участие в крипто вот-вот взорвется. Мы готовы?

Институциональное участие в крипто вот-вот взорвется. Мы готовы?
Подобно тому, как законы физики содержали в себе возможность существования драгоценных камней, нефти и драгоценных металлов – даже изобразительного искусства, – так и в идеальном математическом балансе мы находим возможность появления Bitcoin. Он начинается как объект любопытства, развивается до какого-то товара или предмета коллекционирования и теперь принимает форму чисто виртуального, но уникально реального класса активов. В течение многих лет участники криптоорганизации ожидали появления институциональных инвесторов, а вместе с тем и легитимности всемирно признанного актива, изображая этот момент как большой прорыв, который возвращает Bitcoin к его истинной стоимости. Конечно, вход регулируемых хайроллеров – не просто отдельное событие. Это постепенный процесс, который требует диалога, инноваций и времени. И хотя мало что можно сказать о влиянии, которое это окажет на цену, очевидно, что приток институционального капитала принесет больше стабильности на этот нестабильный рынок. Можно также ожидать, что присутствие учреждений будет способствовать выработке и внедрению более строгих стандартов подотчетности и должной осмотрительности. Это жизненно важно для отрасли, которая является излюбленной целью как мошенников, так и хакеров. По данным Forbes, только в 2019 году было украдено около 4 млрд долларов США. Фактически с 2011 года хакерские атаки и другие компрометации криптоактивов привели к убыткам не менее 9,8 млрд долларов США в текущих ценах; и это не включает потери, которые не были обнародованы. По общему признанию, не все на седьмом небе от этой перспективы. Для некоторых сама идея того, что крупные институты и корпорации входят в криптопространство, представляет собой столкновение цивилизаций. Аргумент их в том, что это нарушит принципы, лежащие в основе технологии блокчейна, и «накамотонское» видение децентрализованной экономики. Кроме того, пока существует ограниченная ликвидность, институциональный рывок к рынку может потенциально нанести ущерб балансам необязательной валюты и вызвать невыносимые условия в пространстве производных инструментов. Это особенно важно в тех местах, где системы не были разработаны для обработки институциональных объемов заказов – не только с точки зрения глубины книги заказов, но и в базовой технологии и ее способности сопоставлять и выполнять заказы с достаточной скоростью и точностью.

Выходим на следующий уровень

Несмотря на эти оговорки, как сказано ранее, нужно выйти за рамки полярности и найти способ соединить децентрализованное криптосообщество с регулируемым инвестиционным сообществом для достижения оптимальных рыночных условий и производительности. В этой связи нам было приятно узнать, что 47% институциональных инвесторов, принявших участие в опросе, проводимом Fidelity, указали, что они открыты для включения цифровых активов в свой портфель в ближайшем будущем. Но это должно вызватьне только повышенное внимание со стороны институциональных инвесторов. Не менее важна работа, проводимая центральными банками – в частности, в области разработки цифровых валют центрального банка. Хотя бы потому, что это показывает, что технология блокчейна и связанный с ним класс активов воспринимаются всерьез (как угроза и возможность). Точно так же, вместо того, чтобы просто наблюдать со стороны, начиная с предложения Весов Facebook, регуляторы активно прорабатывали подходящие рамки для защиты профессиональных и розничных трейдеров, а также денежно-кредитной политики (или, по крайней мере, возможности ее формировать). В то же время независимо от этих событий для основного потока требуется больше времени, чтобы понять, что такое криптовалюта на самом деле. Но для любого, кто видит цифровой мир как реальное и длительное пространство для человеческого взаимодействия и продуктивности, идея цифрового товара, который является дефицитным, уникальным и ценным, должна быть привлекательной. Такой оптимизм действительно отражается в цифрах. Согласно недавнему отчету PwC, в 2020 году семейные офисы (48%) и частные лица с высокими доходами (42%) вместе составляют 90% всех институциональных участников в криптопространстве. Большинство участников приняли количественную торговую стратегию. Из отчета мы также узнаем, что в 2019 году доля хедж-фондов, управляющих криптоактивами на сумму более 20 млн долларов, возросла с 19% до 35%. И это не просто торговля – значительная часть хедж-фондов также проявляет интерес к участию в схемах размещения (42%), кредитования (38%) и заимствования (27%). В AAX мы внимательно следим за развитием событий. С момента основания биржи цифровых активов в 2018 году и создания инфраструктуры мы стремились обеспечить тонкий баланс, который позволит розничным трейдерам легко торговать с нами, а также обеспечит качество и уровень целостности рынка, ожидаемые учреждениями. Для этого мы:
  • являемся первым криптообменником, в котором используется соответствующий механизм технологии LSEG для оптимальной производительности;
  • первыми присоединились к платформе партнеров Лондонской фондовой биржи, упрощая работу с институциональными клиентами;
  • внедряем передовые технологии наблюдения за рынком в сотрудничестве с Solidus Labs;
  • теперь в состоянии предложить опеку мирового класса с устоявшимися и уважаемыми участниками финансов (по запросу);
  • предлагаем возможность торговать с AAX через Copper ClearLoop для передовых внебиржевых расчетов – идеальное решение для арбитражных трейдеров;
  • проводим работу по обеспечению возможности подключения FIX с соответствующими проверками риска;
  • расширяем набор наших услуг и предложений, одновременно предоставляя клиентам доступ к фиатной торговле на нашем рынке криптодеривативов через нашу внебиржевую торговую стойку, спотовую торговлю различными высококачественными криптоактивами и бессрочную контрактную торговлю (с высоким кредитным плечом).
Возможно, институциональный наплыв еще не происходит, но, безусловно, кажется, что пространство движется в этом направлении, и мы должны подготовиться и построить наши системы в соответствии со стандартом, который работает как для розничных, так и для институциональных инвесторов – и он должен противостоять нормативным проверкам. Но это регулирование и то, как будет выглядеть институциональное участие, мы можем помочь сформировать и определить. В ближайшие месяцы, когда мы консолидируем площадку, мы будем очень заинтересованы в продолжении обсуждений с коллегами и партнерами, поэтому вместе сможем вывести это инвестиционное пространство на новый уровень. Учитывая уникальные экономические и социально-политические условия, в которых мы находимся сегодня, кажется, что сейчас для этого лучшее время.

Об авторе

Тор Чан – главный исполнительный директор AAX. Ранее он получил в Гонконге лицензию на управление брокерскими и торговыми операциями с акциями и производными финансовыми инструментами. Он занимал различные должности, в том числе заместителя главного операционного директора в FDT Group, а также управляющего в App Annie, Microsoft, Publicis и HSBC.

Об AAX

AAX – это первая в мире биржа цифровых активов, основанная на технологии LSEG. Предлагая внебиржевые, спотовые и фьючерсные контракты, он обеспечивает высоконадежную, высоколиквидную торговую среду со сверхнизкими задержками; и место встречи крипто и глобальных финансов. Чтобы узнать больше, перейдите на aax.com.

Поделиться статьей

social buttonsocial buttonsocial button

© 2022 AAX Trends. Все права защищены.