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多種貨幣即將減半,牛市是否一觸即發?

多種貨幣即將減半,牛市是否一觸即發?
大部分數字貨幣投資者都應該知道於2020年5月,比特幣即將「減半」(halving)。這是一個週期性發展的事件,有時亦會理解成「Halvening」。歷史上,「減半」通常與令人矚目的價格暴漲息息相關。因此,自去年12月以來,「比特幣減半」於谷歌全球範圍內的搜索量大幅增加,絕對是不足為奇。 資料來源:Google Trends。搜索詞:「比特幣減半」 並不廣為人知的是,另外亦有多種貨幣即將在2020年面臨「減半」:
  • 以太坊經典(ETC),3月
  • 比特幣現金(BCH),4月
  • 比特幣SV(BSV),4月
  • 達世幣 (DASH),5月
  • 小零幣(XZC),9月
  • 大零幣(ZEC),10月
雖然我們可以合理地預期今年的價格走勢將趨於強勁,但建基於「減半」會自動導致價格暴漲的假設,顯然忽略了許多其他重要因素。 供應量的突然減少,於理論上會推高貨幣的價值。但實際上,還有更多其他因素導致「減半」帶來的影響。例如,一些採挖者可能會因為收入減少而停止運營。這亦有機會危及網絡安全,進而導致拋售的情況出現。 「減半」的結果,還取決於幣幣本身和其社會支持的結構。

同樣是減半,故事大相逕庭

「減半」意思指採挖者成功向區塊鏈添加區塊後,獲得的區塊獎勵減少一半。從那一刻起,新挖出並進入市場的數字貨幣將會減少。 上篇文章提到,比特幣的首次「減半」發生在2012年11月28日。在「減半」發生的前一年,從2011年11月28日起,BTC的價格上漲了341.90%。 「減半」後的一年,直到2013年11月28日,比特幣的價格增幅達到了驚人的7,976%。 同樣地,於第二次「減半」的前一年,2015年7月至2016年7月,BTC的價格上漲了111%。更重要的是,「減半」之後BTC價格暴漲,價格隨之而上漲了2866%,達到了19,891美元的歷史高峰值。 當然,過往的歷史表現無法保證將於未來重演,而且不同種類的貨幣表現可能會有所不同。例如,當我們回顧萊特幣(LTC)「減半」的年份(2019年8月5日),就可以看到萊特幣的價格遵循了不同的軌跡。 2019年初,萊特幣的價格開始上漲,從1月1日的30美元上漲到6月23日的141美元。但是於6月之後,「減半」發生之前,萊特幣的價格再次暴跌,並於12月18日跌至37美元。 在上述案例中,一個十分有意思的發現是,萊特幣的市值和與其相關的推文量當中存在相關性。它清楚地表明,「減半」引發的刺激感如何推動了價格上漲,但從技術層面來看,價格圖表中並未能夠反映出「減半」帶來的影響。 資料來源:https://thetie.io/ 為了解釋此現象,一些評論家指出,比特幣和以太坊都擁有大量的忠實支持者,可是萊特幣則無法獲取同等水平的社區支持。 隨著萊特幣區塊獎勵的減少,採挖者們開始放棄挖礦。這引起了對網絡安全性和貨幣實用性的擔憂。因此,以往的價格上漲,很可能就是受到人們對價格上漲本身的預期驅動,即自我實現的預言,而不是「減半」帶來的直接影響。

更為廣泛的思考

每種貨幣的現實情況可能有所不同,在為「減半」做準備時,投資者必須考慮多個因素,而不僅是「減半」事件背後單單的數學邏輯。 比特幣SV(BSV)和比特幣現金(BCH) BSV和BSH的採挖者目前都在努力地維持收支平衡,大多數甚至處於虧損狀態。一些報導更加聲稱,目前BSV與「利他」 形式息息相關。雖然激勵著這些採挖者無視虧損而繼續挖礦的原因尚不清楚,但是這兩種貨幣確實擁有相對堅定的核心支持者。 2020年1月,BSV在100美元附近徘徊了幾個月後,兩週內從大約90美元暴漲到400美元。 BCH的價格雖然比年初略有上漲,但卻沒有出現這種暴漲。 2020年4月,兩個幣種都將會發生「減半」的情況。

小零幣

隱私幣ZEC的情況略有不同。與比特幣的採挖者不同,ZEC的採挖者僅賺取區塊獎勵的80%,然後將剩餘的20%分配給ZEC的創辦人、開發者和投資者。 ZEC「減半」的問題在於,除了區塊的獎勵將會減少,分配給創辦人的20%的獎勵也將停止。這意味著ZEC很快就會面臨研發資金的缺口,因此ZEC社區目前正在討論各種解決方案,以確保貨幣的連續性。

達世幣

對於DASH來說,「減半」實際上並不是減少一半。相反,DASH的區塊獎勵每隔210,240個區塊(約383天)會相應減少7.14%。這讓轉變更加平緩,從而為採挖者和投資者提供了更多調整策略的空間。此策略激勵開發人員不斷創新以驅動其價值,而不是期望協議本身能夠創造奇蹟。

總結

當我們展望未來並為「減半」做準備時,務必區分並研究每種貨幣的情況。 例如,儘管比特幣與以往的歷史表現良好,我們也必須慎重考慮即將到來的「減半」對採挖者意味著什麼,以及在區塊獎勵減少時他們將如何應對。同樣,我們最好亦考慮到比特幣的高淨值投資者或「巨鱷」 可能著手在「減半」的預期下拉盤,以及在什麼價位之下讓他們能夠從中攫取利潤。 最後,自上次BTC「減半」以來,情況發生了很大變的化。首先,市場已經變得更加成熟,這意味著價格上漲可能不會像以往般那樣極端。此外,投資者現在有機會通過比特幣合約來預測價格走勢。這可能會影響交易者的行為,以及「減半」影響市場的各種方式。 如果還有什麼相關的事項,了解如何利用永續合約,最大化投資敞口和對沖風險,這些可能是你在2020年取得成功的重要關鍵。

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