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甚麼是回購及代幣銷毀?

甚麼是回購及代幣銷毀?

過去數十年,很多上市公司都習慣在傳統金融市場上自我投資,作為維持價格穩定(或通貨膨脹)的主要工具。加密市場的發展在很大程度上參考及融合了傳統市場的金融策略,恰當地利用當中的應用並演化出符合去中心化資產的需求。

加密貨幣市場很多時候會有不穩定的價格波動和不同流通代幣的問題,因此基於區塊鏈技術的項目開始應用兩種不同的方法來控制代幣釋放和刺激價格。最受歡迎的兩種工具是回購和代幣銷毀。雖然這兩種方法基本上都希望達致相同目的,但它們對於價格影響的機制和最終目標卻不盡相同。

代幣銷毀及回購

代幣銷毀的一般做法是項目方將其部分流通代幣永久移除,將代幣發送到零位址,基本上代表徹底刪除了這些代幣。代幣本身要麼從社區回購,要麼只是從現有的代幣池中提取,以改變需求和供應的比例,最終影響價格。

至於回購的做法是直接取經自傳統金融中所使用的回購方法。從本質上,回購是當一個項目方或公司使用自己的現金資源以市場價格從持有人手上回購一定數量的代幣或股票。其後,回購的資產會儲存在公司的錢包中,而不是銷毀,同時也不會立即釋放至流通市場。

回購的做法是一些公司尋求刺激市場和推高其股價價值的工具,同時可以保留其自有股份的擁有權作日後使用。在加密貨幣的世界,回購的方法大致相同,項目方一般會從社區購買代幣並把其存儲在自己的錢包上。

回購對投資者有利嗎?

項目之所以會採取回購措施的原因有很多,包括由於經濟計算錯誤而需要降低代幣流通量、希望人為推動代幣價格、推動投機、炒作知名度、對代幣持有人的回應,或純粹作為重新分配代幣資產的方式。

很大部份時候,回購是出於項目方的內部原因或為了增加流動性及降低價格波動性。根據供求定律,供應減少長遠而言往往能穩定價格,而如果市面上存有大量可用資產,則會基於資源稀缺性原則而導致人們對它們的興趣大大降低。

對於回購的任何理由都有可能遭受到批評,因為它們能立即引起社群的反應,社區開始會詢問此類決定背後的邏輯。不管受到何種批評,接受回購的代幣持有者要麼會將回購視為出售代幣的機會,要麼在預期價格上漲時買入更多甚或加倍投資,以賺取回報。

回購能推動項目向前嗎?

過往有不同的交易所也有進行過回購計劃,例如Binance及 Nexo等。舉例,Nexo回購的原因是核心開發團隊非常有信心地認為對其資產被嚴重低估。因此,他們決定減少流通的項目代幣數量,從而有助於市場價格的調整。

加密行業中的回購其實完全使用了傳統的金融市場中的相同方法,用於調整公司流通資產的數量。此類計劃有很多不同原因,但最終結果通常都有助資產價格顯著提升。

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