Search






English

中文 (台灣)

Русский

Français

Español

Português

Bahasa Indonesia

Tiếng Việt

AAX Trends

Venus 及 XVS 簡介: 以穩定幣支持的DeFi借貸

Venus 及 XVS 簡介: 以穩定幣支持的DeFi借貸

基礎知識 DeFi

26 Jul 2021

在去中心化金融(Decentarlized Finance,DeFi)熱潮冒起之前,金融借貸是一個相當繁瑣的過程。

在傳統金融的體制下,借款方必須向銀行提交大量的文件,然後銀行會進行信用檢查、查看用戶過往的借貸紀錄、綜合風險分析以及其他形式的措施,目的是驗證其客戶是否有足夠的財務能力償還本金和利息。

然而, 去中心化金融解決方案的興起為傳統金融產品提供了開放、民主和無需許可的替代方案,使用戶可以獲得方便快捷的去中心化金融借貸服務。他們可以在沒有任何信用檢查和銀行等中介機構參與的情況下,即時借用數位資產資金。

同時,用戶可以在平台上存入穩定幣和其他加密貨幣,並將其出借給有需要的借款人。作為交換,貸款人可以在借出加密貨幣後收取利息,使他們能夠獲得一般比銀行還要高得多的被動收入。此外,由於他們的資金存放在智能合約上,去中心化的借貸服務可以在非託管的基礎上運作,消除了對手方的風險。

另外,在一個有信譽的協議上進行加密貨幣借貸通常被視為一種低風險業務,因為平台上的所有貸款都是超額抵押(例如借款人在價值100美元的抵押品上最多只能借到60美元),所以他們無需擔心借款人拒絕還款、違約和加密貨幣價格波動方面等問題。

因此,許多去中心化借貸項目(例如Compound Finance和Aave)已經在加密貨幣領域蓬勃發展了。雖然它們為用戶提供了很好的服務,但這些解決方案大多運行在以太坊之上,而以太坊經常因其高額交易費用而為人詬病。

因此,替代的智能合約區塊鏈最近漸漸受到了注目,以高度可擴展的平台和低交易費用慢慢吸引了一定數量的用戶。

其中之一是幣安智能鏈(Binance Smart Chain,BSC)。在這文章,我們將深入了解維納斯協議 (Venus Protocol),這是幣安鏈生態系統內的頂級加密貨幣借貸協議,它其中一個新增的功能是允許使用者在其加密貨幣抵押品上鑄造合成穩定幣。

甚麽是維納斯協議?

維納斯協議是在幣安智能鏈上的一個合成穩定幣驅動的去中心化貨幣市場系統,為使用者提供加密貨幣的借貸解決方案,而當中無需任何第三方進行資金保管或中心化實體對協議行使更多控制權。

簡單而言,維納斯協議上的借款人可以在持有加密貨幣後獲得穩定幣的即時貸款。這使用戶能夠獲得額外的資金,而無需出售他們的非穩定幣數字資產。另一方面,貸款人可以在平台上存入穩定幣(以及其他不同的加密貨幣)以賺取被動收入。

據該項目的開發人員表示,維納斯協議是基於以太坊的貨幣市場協議MakerDAO和Compound Finance的分叉。

除了結合上述兩個協議的優點外,維納斯協議的獨特之處在於它如何在加密貨幣的生態系統中推行自己的合成穩定幣。該合成穩定幣能在不持有它們所掛鉤的現實世界資產的情況下(例如通過演算法、生態系統激勵方案或使用其他形式的抵押品)而保持穩定的長期價值。

因此,除了在傳統的穩定幣(例如USDC和USDT)中獲得額外的資本外,維納斯協議上的借款人還可以使用他們的加密貨幣抵押品來鑄造像VAI這樣的原生合成穩定幣,其特點是與美元維持價值1:1的掛鉤,而沒有競爭對手平台的相關費用(稱為穩定費用)。

此外,由於維納斯協議運行在幣安鏈之上,它可以利用該區塊鏈出色的可擴充性,向使用者提供較低交易費用的去中心化貸款服務。

維納斯協議在2020年9月發布,它是幣安旗下的加密貨幣信用卡發行商Swipe的其中一個項目。該項目後來通過將協議的所有控制權交給用戶社群,實現了去中心化的治理模式。

截至2021年7月26日,維納斯協議不僅成為幣安鏈的頂級加密貨幣借貸平台,也是幣安智能鏈生態系統中第二大的去中心化協議,擁有18.3億美元的TVL(鏈上鎖定總價值)。

維納斯協議如何運作?

現在你大概已經了解到維納斯協議的基本知識,讓我們來探討一下該協議最重要的組成部分以及深入探討實際上是如何運作。

合成穩定幣

維納斯協議最重要的功能之一就是它的原生合成穩定幣,它允許平台上的使用者在存入抵押品後鑄造與美元一對一掛鉤的代幣。

根據該項目的介紹,維納斯協議上的穩定幣鑄造是以一種完全去中心化的方式進行。這與WBTC等包裝資產的創建方式去實現跨鏈互操作性或Tether(USDT)等中心化穩定幣的發行形成了鮮明的對比。

雖然後者的兩個運作過程包括了中心化的實體:USDT的發幣方(Tether)和WBTC的託管方,而鑄造與美元掛鉤的合成穩定幣VAI可以在沒有任何第三方的情況下進行。

相反,維納斯協議利用智能合約的程式設計,從使用者鎖定的vTokens中鑄造VAI。 vTokens是基於幣安鏈鏈BEP-20的標準提供給平台使用的不同加密貨幣。

基本上,這代表用戶不是從他們存入的抵押品中鑄造穩定幣,而是使用代表用戶的抵押品的加密貨幣在維納斯上創造VAI。雖然這聽起來有點複雜,但它允許使用者以50% 的貸款價值(LTV)比率鑄造VAI(例如他們可以用100美元的抵押品借到50美元的VAI),並在他們存入的加密貨幣後同時產生收益。

此外,其中一個有關VAI有趣的事情是它缺乏像Maker協議般的穩定性費用,而鑄造DAI的用戶必須支付利息。目前,VAI在維納斯協議上的鑄幣者甚至不需要支付任何利息,只需要在創建合成穩定幣後由協議收取0.01%的鑄幣費。

雖然VAI在維納斯協議上造幣為使用者帶來了許多好處,但它也有一個缺點。

由於VAI是一種合成穩定幣,它缺乏像USDT或USDC那樣的真實世界儲備,加上由於該協議缺乏複雜的措施,例如像Terra或Maker般實施一定的措施來確保價格穩定,所以VAI自推出以來無法維持與美元的穩定掛鉤(目前它的交易價格為0.877美元)。

除此之外,VAI的價格波動性比 「標準 」穩定幣還要高,在過去的三十天,其價格維持在0.87美元至0.942美元之間浮動。雖然該它的價格變動不如非穩定幣的加密貨幣密般密集,但它會對鑄幣方產生負面的影響,導致在某些情況下會被市場清算。

在此提供一個附帶說明,維納斯協議旨在通過一個名為價格調整模組的機制,創造一個供需變化來維持VAI與美元的掛鉤。基本上,它的運作是透過鑄造更多的VAI(如果代幣的價格高於美元)、為使用者購買或鑄造VAI提供獎勵(在掛鉤價格低於美元的情況下增加需求)等方法來維持其價格的穩定性。

借款、借貸和抵押

由於維納斯協議是一個以加密貨幣支持的DeFi借貸協議,我們有必要了解借款和貸款如何在協議平台上運作。

對於借貸,大家可以參考以下一個簡單的例子:

1. 使用者將100個DAI存放於維納斯協議的智能合約上

2. 協議將使用者的加密貨幣轉移到一個資金池裏,並將它們借給借款人

3. 其後,該協議會發行代表使用者所提供的100個DAI的vTokens(vDAI)

4. 以10%的年利率計算,如果使用者贖回他的vDAI(協定自動燒毀)後將獲得110 DAI

在借入資金的情況下,借款人需要向平台存入特定數量的抵押品,而他利用這些抵押品在維納斯協議上就會獲得穩定幣貸款。

根據該項目描述,基於治理的規則,每個代幣的LTV從40% 到75%不等。使用者借到資金後,他的抵押品必須保持最大的LTV以避免被協議清算。如果他未能達到這一個要求,協議將會清算他的全部或部分抵押品,同時收取懲罰性費用以保護貸款人的利益。

與VAI造幣不同,借款人在借入資金後必須支付一定數量的年利率(例如5%),而實際的利率則由市場上的供求因素決定。

有趣的是,由於維納斯協議最初是由Swipe創立,借款人也可以經該公司的加密貨幣所支持的借貨/信用卡產品來花費他們所借入的資金。

另外,我們還必須提及維納斯協議的Vault服務。用戶可以抵押VAI以為他們的合成穩定幣創造被動收入。雖然用戶必須鎖定VAI,但該協議也會發放其原生XVS代幣為獎勵。

治理

正如前面所述,像許多其他去中心化項目一樣,維納斯協議一開始有一個相當中心化的治理模式,並由其核心開發團隊負責管理該協議。

然而,後來該項目通過讓社區和代幣持有者決定改變、更新和其他有關維納斯協議未來的重要事項來分散其治理過程。

為了實現上述目標,維納斯協議實施了一個公平的啟動模式,它將XVS分配給社區成員,而不將任何代幣分配給項目的開發團隊。

作為去中心化鏈上治理過程的一部分,XVS持有者可以利用他們的代幣對與維納斯協議有關的事項進行提議和投票,例如:

- 整合新的加密貨幣

- 為合成穩定幣設定固定利率

- 調整借款和借貸的可變利率

- 決定新的功能、升級和調整

甚麼是XVS?它與VAI有甚麼不同?

在上面的章節已經提及到,維納斯協議有兩種原生加密貨幣,分別是VAI和XVS。兩者之間的主要區別是,VAI是一個與美元掛鉤的合成穩定幣,而另一個是非穩定幣的代幣,主要用作治理用途。

除了治理之外,VAI的主要功能還包括:

- 向借款人、貸款人以及鑄造和抵押VAI的用戶分配獎勵

- 通過利用XVS提高借貸的獎勵

- 分發幣安智能鏈生態系統的補助金

除了將總供應量的20%分配給幣安 Launchpool作挖礦之用,另外1%會用於生態系統的補助,其餘79% 的XVS供應量將會在接近四年的時間內(從2020年9月到2024年5月)作為獎勵分配給流動性挖礦的礦工們。

XVS使用了BEP-20標準,它的特點是其最大供應量為三千萬個代幣,目前有近一千零五十萬個XVS在市場上流通。

現在,讓我們看看自2021年一月份以來該加密貨幣的價格發生了甚麼樣的變化。

雖然XVS在2021年起步時其價格為3.51美元,但在加密貨幣牛市期間,其價值到5月18日一直飆升至136.32美元。後來整體的加密市場崩盤後,該代幣經歷了一次重大的價格修正。

但是即使在那之後,它在7月26日的交易價格仍能回升至24.17美元,代表著今年迄今(YTD)的投資回報率近590%。

維納斯協議:以合成穩定幣驅動的去中心化借貸服務

在去中心化金融的領域,很多相同類別的協議也具有頗為相似的功能。然而,很多時候微小的調整、變化和一些額外的功能可以為用戶產生重大的價值,而這正正是維納斯協議能突為而出的原因之一。

通過結合Compound和Maker的優點,以及利用合成穩定幣和幣安鏈的高可擴展性特點,維納斯協議為用戶提供了一種方便的方式來產生被動收入、借入資金或鑄造VAI,而過程中完成無需繳付任何穩定費用。

雖然VAI在價格穩定性方面仍存有一些缺點,但該項目有望在不久的將來能通過社區治理來實施各種不同的方案,以解決上述提及的問題。

大家不防拭目以待,觀望維納斯協議能進一步成長和銳變。

關於AAX加密貨幣交易所

AAX是全球首家由倫敦證券交易所技術支持的加密貨幣交易所,提供場外交易、幣幣交易及期貨合約交易,讓用戶可以在一個安全、高流動性及低延遲的平台交易,使命把加密貨幣連與環球金融接軌。

立即在AAX開戶,或下載AAX Mobile App,體驗下一代的加密貨幣交易所。

分享這篇文章

social buttonsocial buttonsocial button

© 2022 AAX Trends. 版權所有,翻印必究。